Метод Румянцева: Как оценивает стартапы самый активный частный инвестор России

19. января 2017 | | Рубрика: В мире

Партнерский материал

Самый активный частный инвестор 2016 года по версии «Рейтинга бизнес-ангелов» Firrma Александр Румянцев рассказывает о собственной методике оценки стартапов. На сегодняшний день в портфеле инвестора 15 проектов.

Мой подход к оценке прозрачен: он основан на собственном анализе рынка, уже осуществлённых инвестициях и общении с другими инвесторами. Должен отметить,что я доволен большей частью своего портфеля – а это 15 стартапов, – и сейчас мы закрываем еще несколько сделок, которые оценивались, основываясь на единой методике. 

Обычно я вхожу в проект, выкупая долю около 10%, чтобы у основателей была мотивация заниматься своим стартапом. Взамен предоставляю финансовые средства и помощь в реализации стратегии роста. Интересны прежде всего стартапы уровня seed и preseed, которые я разделяю на три стадии, используя собственную несложную классификацию. Каждой стадии присвоено условное название и они максимально унифицированы. В ряде случаев такой подход позволяет принять быстрое решение об инвестициях, оценив проект по нескольким ключевым метрикам. 

 

Первая стадия – «зародыш». Основатель такого проекта, как правило, располагает только хорошей идеей. Обычно он еще где-то трудоустроен и совмещает с работой над проектом: нанимает фрилансеров, что-то сам делает в свободное время. На стадии «зародыш» такая занятость характерна и не является существенным минусом. Для начала диалога с фаундером, помимо хорошей перспективной идеи, он должен разработать финмодель, презентацию о стартапе и оформить юрлицо. Проект этой стадии я оцениваю максимум в 500 тысяч рублей (здесь и дальше даю средние стандартные цифры. Но возможны исключения и в меньшую, и в большую сторону). В проекты на стадии «зародыш» я пока только начинаю инвестировать, но она мне кажется наиболее интересной. Рассматривая «зародыши», я сталкиваюсь с большим числом мечтателей или просто халявщиков: часто бывает так, что человек обращается ко мне по поводу инвестиций, а в ответ на просьбу заполнить типовую анкету пропадает. Это абсолютно стандартная ситуация, и, думаю, таких случаев не меньше половины от общего числа обращений. 

Вторая стадия – «эмбрион». У проекта этой стадии должна быть минимальная версия продукта и хотя бы несколько подтвержденных продаж, и, естественно, финмодель и оформленное юрлицо. Финансовые ресурсы такому стартапу обычно требуются для доработки продукта, полноценного выхода на рынок, для поиска и проверки каналов продаж. Средняя оценка «эмбриона» – 5 миллионов рублей. Что еще немаловажно: сформировавшаяся команда хотя бы из двух человек, закрывающая основные компетенции, которые требуются для успешной реализации задуманного. Наличие команды, а не просто одного энтузиаста, способствует более серьёзному, вовлечённому и ответственному отношению к работе. Сделок на этой стадии в моем портфеле не меньше трети, и они мне интересны хорошим потенциалом роста. Один из портфельных проектов, который привлёк полгода назад 500 тысяч рублей моих инвестиций, сейчас оценивается заинтересованными инвесторами в 30 миллионов рублей.

Третья стадия – «новорожденный». Оценка проекта может доходить до 30 миллионов рублей. Основное отличие «новорожденного»  от «эмбриона» в подтверждении того, что  продукт нужен рынку, что найдены свои каналы и имеются существенные стабильные продажи, юнит-экономика сходится. Я не требую, чтобы продажи были огромными, но они должны быть постоянными хотя бы на протяжении 3 месяцев. Когда я только занялся венчурными инвестициями, большинство сделок пришлись именно на «новорожденного»: яркие восходящие звёзды в первую очередь обращают на себя внимание. Но сейчас в планах смещение акцента в сторону «эмбрионов» и «зародышей». «Новорожденные» не показывают той динамики роста, которая ожидалась. Нередко часть доли уже принадлежит другим инвесторам, что не всегда удобно. Кроме того, стартапов-«новорожденных» на рынке мало.

Между каждой стадией по 6-12 месяцев. Повторюсь, все метрики выведены мной и командой чисто эмпирическим путем, это не теория. Обсуждая сложившийся подход к оценке стартапов со многими инвесторами, с коллегами из акселераторов, очень часто нахожу подтверждение моей гипотезы. Буду только рад, если и другие инвесторы начнут использовать эту методику – она простая, с четкими ясными критериями, понятна любому образованному человеку. Надеюсь взбодрить рынок: считаю, что от этого в выигрыше будут все участники. У самого на этот счет весьма определённая мотивация – мне нужно, чтобы появлялись хорошие стартапы, интересные с точки зрения венчурных инвестиций. 

Давайте представим: обычный российский студент-инженер, работая за среднюю зарплату 35 тысяч рублей в месяц, за всю свою жизнь сможет заработать 17 млн. рублей. Альтернатива этому – реализовать свой творческий потенциал, создав прибыльный стартап. Причем, для начала своей идее можно посвящать только свободное от учебы и работы время до выхода на самоокупаемость. Поэтому мне будет достаточно, если такие люди поймут, что могут получить поддержку проекта, который мы оценим в 500 тысяч, а по мере роста в 5 и 30 миллионов рублей. Но опыт подсказывает, что запустить прибыльный растущий бизнеса достаточно трудно. Располагая финансами, я хочу инвестировать в тех, кто знает, как самостоятельно реализовать успешную бизнес-стратегию, но им не хватает ресурсов.

С целью поиска предпринимателей я посещаю стартап-мероприятия в разных городах России и СНГ, много общаюсь. Мы с командой посмотрели множество проектов, за развитием ряда стартапов наблюдаем, поддерживаем связь; перспективные проекты просим заполнить нашу типовую анкету-шаблон. Напоследок хочу сказать, что все на свете должно с чего-то начинаться и не надо бояться отсутствия опыта, если хотите заниматься интересным, технологичным и, главное, прибыльным делом.

P.S. Заявки на инвестиции присылайте мне на электронную почту 3333626@gmail.com

Kommentare sind geschlossen

Яндекс.Метрика